券商策略周报
国金证券:反弹窗口依然开启
国庆长假期间欧美股市表现亮丽,主要是由于美国减税计划年内落地概率大增,从而大幅提振了市场风险偏好,相应的避险情绪继续降温。显然,外围市场持续向好有利于A股市场投资者情绪的提振。
将2007年至2016年的指数月度表现进行统计,发现A股市场具有显著的“红十月”效应。三大主要股指(上证综指、中小板指、创业板指)除了2008年和2013年的10月份录得负收益外,其余8次的10月份A股市场表现以“指数上涨”或“震荡、结构性上涨”为主要特征。我们认为,今年市场继续演绎“红十月”行情概率较大。
9月25日,证监会召开全系统视频会议,表示要全力确保资本市场平稳运行,要从政治高度来看待维护市场稳定的极端重要性,从讲政治、顾大局角度来抓好维护市场稳定的各项措施。这将给市场带来更加稳定的预期。
9月30日,央行发布将实施定向降准通知,预计本次定向降准将释放流动性3000亿元到4000亿元,很大程度上缓解了市场对货币政策的担忧。此外,在过剩产能去化的同时,央行通过定向降准将有助于高端制造业、服务业等领域的发展,从而改善A股公司的盈利预期。
站在当前时点,我们继续看好后市走势,市场仍处于反弹窗口期,将迎来“红十月”行情。配置方面,维持对大金融(银行、非银)、大消费(白酒、酒店、消费电子)的推荐,部分成长(计算机、传媒)板块也可关注。
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